Det är inte ovanligt att de flesta av oss stöter på utdelningsfrankering på ett eller annat sätt och lämnar klia oss i huvudet. Vi bombades alla med påståenden och motkrav kring frankeringskrediter under det senaste federala valet och undrade vem vi skulle tro.
Även jargongen kan vara förvirrande. Termer som utdelningsuträkning, frankerade och ofrankerade utdelningar, imputationskrediter och så vidare flyter runt men förmedlar inte mycket mening för många av oss och låter oss undra vad det egentligen betyder.
Så vi har sammanställt den här korta guiden för att hjälpa dig att bättre förstå vad utdelningsfrankering är, hur det fungerar och vad det kan betyda för dig.
Vi vet att det mesta kan vara tråkigt, men lita på oss, att få lite förståelse kommer att vara användbart. Och om du redan har doppat tårna i en värld av aktieinvesteringar, är det här i din gränd.
Avsluta dubbelbeskattning av företagets utdelningar
Först en liten historia om världen innan utdelningsfrankering och dess introduktion.
Företag beskattas av de vinster de gör och betalar vanligtvis ut utdelning av sina vinster efter skatt.
Innan 1987, men när ett företag betalade utdelning till aktieägarna av sina vinster efter skatt, hade aktieägarna deklarerat utdelningen som en del av sin skattepliktiga inkomst och därmed betala skatt på utdelningen med sin personliga marginalskattesats. Detta trots att företaget redan hade betalat skatt på de vinster från vilka utdelningen betalades.
Med andra ord var utdelning dubbelbeskattad.
År 1987, för att sätta stopp för denna "dubbelbeskattning", introducerade den dåvarande Labour -regeringen under ledning av Bob Hawke som premiärminister och Paul Keating som kassör det som kallades ett utdelningssystem eller frankeringssystem för att säkerställa att företagsvinster som betalas till investerare endast var beskattas en gång.
Keats utdelningssystem för utdelning fungerade genom att bifoga en skattekrediter, kallad Franking Credit, till varje utdelning. För att undvika dubbelbeskattning sattes frankeringskrediten till varje utdelning till ett belopp som motsvarar den skatt som företaget redan hade betalat på de vinster från vilka utdelningen betalades. VI visar hur detta fungerar nedan.
När företag betalar utdelning till aktieägare från pengar som de inte redan har betalat bolagsskatt på, behandlas sådana utdelningar somofrankade utdelningar enligt de nya frankeringsreglerna. Den ofrankade utdelningen har inga frankeringskrediter, eftersom ingen bolagsskatt har betalats, och aktieägarna betalar skatt på den ofrankade utdelningen till sin marginalskattesats.
The Nitty Gritty of Dividend Franking
Låt oss skära igenom komplexiteten och titta på ett enkelt exempel baserat på följande hypotetiska scenario: XYZ Company gör en vinst på $ 100 och betalar bolagsskatt på 30% av vinsten, det vill säga $ 30 av bolagsskatt. Företaget betalar sedan ut de återstående $ 70 av sin vinst som en utdelning till sin aktieägare, som vi kommer att kalla Trevor.
Under utdelningsfrankering, när aktieägaren Trevor får 70 dollar i utdelning, får han också en frankeringskredit motsvarande den skatt som bolaget betalar på dess vinst, nämligen $ 30.
Låt oss titta på hur detta sedan fungerar i Trevors beredning av sin skattedeklaration.
Steg 1. Frankingkrediten på 30 USD läggs till Trevors utdelning på 70 dollar och den totala $ 100 ($ 70 + $ 30) deklareras som en del av hans skattepliktiga inkomst.
Steg 2. De 100 dollar som deklareras av Trevor beskattas sedan med sin marginalskattesats, men denna skatt kompenseras sedan av frankeringskrediten på 30 dollar.
Om Trevor har en marginalskattesats på 30% kommer han att betala $ 30 skatt på sin $ 100 av bruttoutdelning, men $ 30 för frankeringskrediter kompenserar denna skatt, så Trevor skulle slutligen betala ingen skatt på hans $ 70 utdelning.
Om Trevors marginalskattesats är 45%, är hans skatt på den utdelade $ 100-utdelningen $ 45, men frankeringskrediten på $ 30 är en skattelättnad och Trevor skulle slutligen bara betala de extra $ 15 till Skatteverket.
Genom att Trevor kan dra av den skatt som företaget betalar från den skatt som betalas på hans utdelning undviks dubbelbeskattning av $ 30-skatten på $ 100 av företagets vinster.
Hur du kan dra nytta av utdelningsfranking
Du kanske redan har doppat tå i aktieinvesteringar eller funderar på det, så att förstå fördelarna med utdelningsfrankering är redan relevant. Det är verkligen en klok och vettig sak för alla att bygga upp några investeringsbesparingar om de kan. Och som en del av det kan det vara bra att köpa aktier i solida, tillförlitliga företag som betalar helt frankerad utdelning beroende på dina omständigheter.
Under alla omständigheter tjänar alla med ett pensionskontor inom industrin eller på arbetsplatsen (och det är alla som är anställda) redan på utdelningsfrankering genom aktieinvesteringar i deras pensioner, såvida de inte har valt att lägga all sin super på icke- aktieinvesteringar.
Så att ha en viss förståelse för hur utdelningsfrankering fungerar och hur det kan påverka eller gynna dig nu eller i framtiden är av relevans för de flesta.
Även om utdelningsfrankering har fördelar för alla aktieägare oavsett deras skattepliktiga inkomst, varierar förmånerna beroende på individens marginalskattesats.
Tabellen nedan ser hur utdelningsfrankering gynnar olika aktieägare enligt deras skattepliktiga inkomst och illustrerar detta med hjälp av det tidigare hypotetiska XYZ Company -exemplet. Den visar den skatt som samlas in på $ 100 av företagets vinst på aktieägar- och företagsnivå och nettoskatten som samlas in av Australian Tax Office (ATO).
Som du kan se, för aktieägare med skattepliktig inkomst inom de nuvarande tre bästa inkomstskattegrupperna (dvs. de med en marginalskattesats på 32,5%, 37%och 45%), kommer de fortfarande att betala lite skatt på sina utdelningar men mycket mindre än enligt ordningarna för dubbelbeskattning före Keating.
Till exempel visar tabellen ovan att en aktieägare med skattepliktig inkomst säger 80 000 dollar (dvs inom den nuvarande 32,5% marginalskattegruppen, skulle bara betala 2,50 dollar skatt på sin $ 70 av utdelning från XYZ Company. Men innan utdelning frankerar sin skatt skulle har varit $ 22,50 ($ 70 x 0,325). Det är en besparing på $ 20 i skatt jämfört med dubbelbeskattningen av utdelningar före 1987.
Aktieägare med skattepliktig inkomst inom de två nedersta beskattningsbara inkomstgrupperna (dvs. med marginalskattesatser på noll eller 19%), hamnar faktiskt med en skattelättnad efter att ha fått frankerad utdelning. SOM Tabellen visar resulterar aktieägare med skattepliktig inkomst under $ 18 200 (vilket tar upp många nollbeskattade pensionärer) utdelningsfrankering av utdelningen på $ 70 i en skattelättnad på $ 30 för aktieägaren. De i 19% marginalskattegruppen slutar med en skattelättnad på $ 11.
Keats Franking kan bara sänka skatteräkningen till noll
Ett viktigt inslag i Hawke / Keating utdelningssystemet för utdelning var att eventuella frankeringskrediter som aktieägarna fick bara kunde användas för att sänka eller minska en aktieägares skatteräkning. Det vill säga att aktieägarna bara kunde använda frankeringskrediter upp till den punkt att minska sin totala skatteräkning till noll. När en skatteräkning hade reducerats till noll, var överskott av frankeringskrediter kvar utan värde och kunde inte användas för att få skatteåterbäring.
Till exempel, för aktieägare med skattepliktig inkomst i den lägsta skatteklassen, i tabellen ovan, kan skattelättnaden på 30 dollar till följd av den frankerade utdelningen endast användas för att minska aktieägarens totala skatteräkning till noll. Eventuell överskottskredit var ”värdelös” och återbetalades inte.
Howard och Costello "present"
År 2000 ändrade John Howard och Peter Costellos liberala regering spelet och gjorde frankeringskrediter helt återbetalningsbara. Det vill säga, aktieägare kan nu få en kontant återbetalning för eventuella överskott av frankeringskrediter som återstår efter att ha minskat sin skatteskuld till noll. Det representerade en generös "gåva" för många låginkomstägare och kostade då budgeten uppskattningsvis 550 miljoner dollar per år.
År 2007 startade dock Howard / Costello -återbetalningen av politiken för överskott av frankering verkligen i pension för pensionärer. Regeringen beslutade att göra förmåner, från en beskattad pensionskassa, skattefria för personer över 60 år när förmåner mottogs antingen som ett engångsbelopp eller som inkomstström. Detta väckte verkligen branden och resulterade i att många fler pensionärer nu får skatteåterbetalningskontroller för "överskott" av frankeringskrediter och många fler byter investeringsstrategier till frankerade utdelningar.
Nu ser du det nu gör du inte
Om aktieägaren Trevor, i vårt hypotetiska exempel, är en självfinansierad pensionär som innehar sina XYZ Company-aktier i en Self Managed Superannuation Funds (SMSF) som befinner sig i pensionsfas, beskattas inte 100 USD av uppbruten utdelning i fonden. Men Trevors SMSF kommer också att få en check i kontant återbetalning för de 30 dollar överskott av frankeringskrediter som inte behövdes användas för att nollställa Trevors SMSF: s skatteräkning.
Som ett resultat "försvinner" de 30 dollar i skatt som företaget betalar ut ur regeringens kassa och ges i själva verket till Trevors nollbeskattade SMSF. Därför slutar ingen skatt att samlas in av regeringen på $ 100 i företagets vinster.
Därför, när noll skattebetalare får frankerad utdelning, blir företagets vinster som stöder dessa utdelningar också nollbeskattade. Det vill säga att utdelningsfrankering tillsammans med återbetalning av överskott av frankeringskrediter, i detta fall, har inte bara hindrat dubbelbeskattningen som avsett, utan det har också resulterat i att företagets vinster, från vilka utdelningen betalas, har nollbeskattats. Därför var återbetalning av överskott av frankeringskrediter inte tillåtet när Keating först introducerade utdelningsfrankering 1987.
Som sagt, Trevor och andra liknande nollskattebetalare följer helt enkelt reglerna och skördar de avsedda fördelarna med att betala ingen skatt samtidigt som de får kontantåterbetalningskontroller för eventuella frankeringskrediter som de får med sina aktieutdelningar.
Inte undra på att sådana nollskattebetalare älskar frankeringskrediter och att frankerade utdelningar snabbt har blivit en pensionärsfavorit.
Så, ingen överraskning att den årliga kostnaden för budgeten för att återbetala överskott av frankeringskrediter har tiofaldigats till cirka 5,9 miljarder dollar, baserat på Federal Treasury -analys.
Övervaka den här ytan
Det är värt att ha i åtanke lagar och policyer angående beskattning, inklusive utdelningsfrankering och pensioner ses över regelbundet.
Oron för den ökande kostnaden för budgeten för skatteförmåner som är kopplade till pensioner, inklusive kontant återbetalning av överskott av frankeringskrediter, fick Malcolm Turnbull-regeringen 2021-2022 att begränsa mängden skattefri pension som de över 60 av ålder kan hålla upp till 1,6 miljoner dollar.
Utöver den ökande kostnaden för budgeten finns det också växande oro kring rättvisa, eftersom de flesta av de överskjutande frankeringskrediterna går till rikare pensionärer.
Enligt parlamentets budgetkontor är det endast 8% av de australiensiska skattebetalarna som drar nytta av eventuell återbetalning av överskott av frankeringskrediter. Och för Self Managed Superannuation Funds går 82% av återbetalningarna till pensionärer med fondbalanser på över 1 miljon dollar, med lite mer än hälften till dem med saldon över 2,4 miljoner dollar. Längst upp får förmögna pensionärer individuellt återbetalningskontroller på över 100 000 dollar varje år.
Det var en oro kring kostnaderna och rättvisan som ledde till Labours misslyckade förslag att avbryta återbetalningen av överskott av frankeringskrediter vid förra valet. Med tanke på valresultatet och fortsatt utbrett motstånd från pensionärer och andra mot förslaget har Labour sagt att det nu har tappat politiken.
Verkligheten är att det finns många självfinansierade pensionärer som har relativt låg inkomst och blivit beroende av återbetalning av överskott av frankeringskrediter-liksom många pensionärer som letar efter lite extra inkomst.
Ur ett bredare samhälls- och budgetpolitiskt perspektiv kommer emellertid det faktum att ingen skatt tas ut från många miljarder företagsvinster när överskott av frankeringskrediter återbetalas till noll skattebetalare förbli en fråga med tanke på de enorma budgetutmaningar som följer av åtgärder för att hantera nedfallet från covid 19 -pandemin.
Med tanke på att de årliga budgetkostnaderna för återbetalning av överskott av frankeringskrediter beräknas öka till cirka 8 miljarder dollar inom det närmaste decenniet, kan vi mycket väl se återbetalningen av överskott av frankering igen.
Som sagt, utdelningsfrankering för att förhindra dubbelbeskattning av företagens vinster ser ut att stanna här.
Artikel av Dr Noel Purcell
Dr Purcell har haft en lång karriär inom bank, finans och offentlig politik. Innan han gick i pension tillbringade Noel 23 år i ledande befattningar med Westpac Banking Corporation både i Australien och Japan. Innan dess tjänstgjorde han på högre chefsnivåer inom Federal Public Service, inklusive avdelningen för premiärminister och kabinett, Office of National Assessments och Australian Bureau of Statistics. Han har också tjänstgjort i flera rådgivande och ideella organ, bland annat som global ordförande för det internationellt erkända Caux Round Table.
