Aktieinvestering 101 - Vad är en börsintroduktion? - Men Life Web Journal

Från Playtikas uppkomst till blockbusterlistan över Bumble har börsnoteringar dominerat finansvärlden i år, och det är ingen överraskning. I takt med att företag hämtar efter kapital och den globala finansmarknaden blir desto mer tillgänglig kommer potentiella investerare att vilja komma in tidigt och få tillbaka en vinnare. Faktum är att rekordmånga börsnoteringar som listades 2021-2022 har sett bollen stadigt placerad i investerarens domstol, men vad är en börsintroduktion och vad innebär den inledande offentliga erbjudandet egentligen?

Vad är en börsintroduktion?

Enkelt uttryckt, ett börsintroduktion (IPO) avser processen att erbjuda aktier i ett privat företag till allmänheten i en ny aktieemission. Denna övergång från privat till offentlig gör att ett företag kan skaffa kapital från offentliga investerare och kan hjälpa privata investerare att fullt ut realisera vinster från sina investeringar.

"I huvudsak är det processen att erbjuda aktier i ett privat företag till allmänheten, genom att sedan notera dem på börsen, i huvudsak skapa nya aktier samtidigt", säger Josh Gilbert, finansexpert och marknadsanalytiker för den globala investeringsplattformen med flera tillgångar eToro säger till Men Life Webbtidning. ”Vi har andra vägar, till exempel direktnoteringar, där du inte skapar nya aktier, helt enkelt öppnar aktuella aktier som du har inom verksamheten för allmänheten. En börsnotering avser att skapa nya aktier att erbjuda allmänheten och notera aktierna i ett privat företag på en börs för första gången. ”

Hur fungerar en börsnotering

Om du har undrat hur en börsnotering fungerar är processen förvånansvärt enkel. Före en börsnotering anses ett företag vara privat, vilket innebär att företaget har ett relativt litet antal aktieägare, vanligtvis bestående av tidiga investerare som grundare, familj och vänner tillsammans med ett litet antal professionella investerare. När företaget når ett stadium i sin tillväxt som det tror att det kan ge fördelar för offentliga investerare samtidigt som det uppfyller SEC -regler, går det mot en börsnotering.

Denna process börjar med att ett företag initialt tecknas av en av investeringsbankerna. De ordnar sedan att dessa aktier noteras på en börs eller i vissa fall en eller flera börser. Gilbert avslöjar att det ofta erbjuds till institutionella investerare först till reducerat pris förutsatt att de köper i bulk.

”Vi såg detta förra året med Snowflakes börsnotering, där en av de största investerarna var Warren Buffett. Han köpte in till det vi skulle kalla ett "pre-IPO-pris", där aktier köps i bulk ", säger marknadsanalytikern. "Eftersom dessa investerare köper en så stor summa kommer de ofta att få ett mycket bättre pris på vad du skulle få som detaljhandelsinvesterare. Det är ett annat sätt att samla in kapital internt innan det listas. ”

När den första finansieringsomgången med de institutionella investerarna är klar listas den direkt till börsen. När den väl är öppen kan vem som helst börja investera. Men medan aktiekursen förväntas bli mycket högre vid noteringen, meddelar Gilbert att det inte alltid fungerar så.

"Vi såg det med Didi när det listades tidigare i år", säger han. ”De hade investerare som Uber och Uber köpte aktier för runt 30 -marken. Aktierna handlas nu till cirka $ 8, så det fungerar inte alltid så. "

Steg till en börsnotering

Underwriters tillhandahåller information till ett företag om sina tjänster, den bästa typen av säkerhet att utfärda, erbjudandepris, antal aktier och uppskattad tidsram för marknadserbjudandet.

1. Företaget väljer sina tecknare och godkänner formellt villkoren genom ett teckningsavtal.
2. En samling experter, advokater, auktoriserade revisorer (CPA) och experter från Securities and Exchange Commission (SEC) bildas som ett IPO -team. Detta team sammanställer sedan den information som krävs för IPO -dokumentationen. Detta inkluderar S-1-registreringsförklaringen, som innehåller prospektet och den privatägda arkiveringsinformationen.
3. Marknadsföringsmaterial skapas för förmarknadsföring av den nya aktieemissionen.
4. En styrelse bildas
5. IPO -teamet formaliserar processer för rapportering av granskningsbar finansiell och redovisningsinformation varje kvartal.
6. Aktien erbjuds institutionella investerare att köpa i bulk
7. Företaget emitterar sina aktier på ett börsnoteringsdatum. Kapital från den primära emissionen till aktieägarna tas emot kontant och redovisas som eget kapital i balansräkningen.
8. Aktien är noterad på börsen och kan köpas från börsnoteringsdatumet.

Varför gör företag börsnoteringar?

En börsnotering kan vara första gången allmänheten kan köpa aktier i ett företag, så det ses ofta som en lukrativ satsning. Det är dock viktigt att veta att ett av syftena med ett börsintroduktion är att låta tidiga investerare i företaget ta ut sina investeringar.

Vissa analytiker beskriver börsnoteringen som slutet på ett steg i ett företags livscykel och början på ett annat. Det handlar om att föra nytt kapital och blod till en framväxande enhet.

Även om börsnoteringar har blivit månadens smak för de flesta stora företag som vill växa, är de inte det enda alternativet. Gilbert bekräftar att andra processer, t.ex.

”Generellt är det primära målet med en börsnotering att skaffa kapital. Det kommer att expandera verksamheten och ge pengar till forskning och utveckling, tillsammans med att ytterligare stärka ett företags planer, säger han. ”En börsnotering skapar ofta mycket mer pengar, men det är också dyrt. Du måste gå igenom en stor investeringsbank, som Goldman Sachs, JPMorgan, och det brukar kosta mycket pengar. Men om du lyckas kan du generera mycket mer pengar. ”

Ur en outsiders perspektiv kan det verka som en kortsiktig förlust, eftersom du spenderar mer pengar i hopp om att få mer kapital, men en av de stora avvägningarna är att det kommer med en enorm mängd publicitet. "Det sätter namnet på ett företag där ute och det höjer ett företags profil samtidigt", säger Gilbert. "Särskilt om aktiekursen gör det bra kommer det att locka många människor, vilket i sin tur uppenbarligen kommer att tillåta mycket mer kontantinflöde till verksamheten."

Viktiga IPO -villkor

Liksom allt inom finans- och investeringsvärlden har börsnoteringen sina egna speciella IPO -betydelser och jargong. Här är de viktigaste IPO -termerna du bör bekanta dig med:

• Försäkringsgivare - Detta avser investeringsbanken som hanterar erbjudandet för det emitterande företaget. Underwriteren bestämmer i allmänhet emissionskursen, publicerar börsnoteringen och tilldelar aktier till investerare.
• Stamaktier - Det här är äganderätten i ett offentligt företag som i allmänhet tillåter innehavare att rösta i företagsfrågor och ta emot utdelning från bolaget.
• Partistorlek - Det minsta antalet aktier du kan bjuda på i en börsnotering. Om du vill bjuda på fler aktier måste du bjuda i multiplar av lotstorleken.
• Erbjudandedatum - Det här är det första datumet då du kan ansöka om aktier i en börsnotering. Det är också känt som öppningsdatum för en börsintroduktion.
• Emissionskurs - Det pris till vilket aktier i stamaktier kommer att säljas till investerare innan ett börsnoteringsföretag börjar handla på offentliga börser. Det kallas också erbjudandepriset.
• Preliminärt prospekt - Detta är ett dokument skapat av börsnoteringen som avslöjar information om sin verksamhet, strategi, historiska bokslut, senaste finansiella resultat och förvaltning. Det kallas ibland för "röd sill".
• Prisband - Prisklassen inom vilken investerare kan bjuda på börsnoteringar. Det är i allmänhet det lägsta för privata investerare.

Hur man köper börsnotering

Om du är intresserad av att gå med i en potentiell vinnare tidigt är en IPO kanske din bästa insats. Det är en viktig anledning till att processen har blivit mer populär de senaste åren.

"I år har vi sett rekordmånga börsintroduktioner och mängden kontanter som tas upp av börsintroduktioner i år är rekord, vilket är imponerande genom att vi inte ens är i slutet av året ännu", säger finansexperten Gilbert. ”Coinbase IPO, till exempel, är betydelsefullt i och med att det är det första riktiga investeringsmedlet som får exponering mot kryptomarknaden utan att behöva investera i krypto själv. Möjligheten för investerare att äga en del av något som inte tidigare har ägt, som du kanske har använt, är ett stort intresse. Investerare vill då också försöka dra nytta av tidiga drag och engagera sig i aktier ganska tidigt. ”

Medan börsnoteringar ger en möjlighet att komma in på bottenvåningen, bekräftar eToros marknadsanalytiker att det kommer med en extra risk. Här är finansexpertens tips för att investera i en börsintroduktion:

• Affärsgrunder - Du måste stänga av den euforin. Vi ser ofta stora handelsvolymer kring dessa aktier under tidiga dagar och det är det som skapar stor volatilitet.
• Gör din forskning - Se till att du kan förstå grunderna i aktien och hur de tjänar sina pengar
• Analytikerns förutsägelser - Om du inte är ett stort fan av att göra din egen forskning, vilket vi alltid rekommenderar, kan du titta på vad investerare säger. Det är en stor faktor som kan påverka priset. Om marknadskommentatorer inte gillar aktien kommer det sannolikt att påverka känslan och köpet från detaljhandelsinvesterare.
• Låstider - Det kan ha en effekt, men det brukar inte säga 3-6 månader efter den första noteringen. Vi ser bara prisåtgärden från det om någon inuti slänger lager eller säljer mycket lager också. Men jag tror att när det gäller att investera i en börsnotering skulle jag inte säga att du har rätt eller fel att investera i tidiga dörrar.

"Att se till att du har gjort den forskningen om aktien, att se till att du inte investerar i hype eller nyheter är verkligen viktigt," säger Gilbert. ”Benjamin Graham som skrev The Intelligent Investor sa att han alltid föredrog att vänta innan han gick in i ett aktie till efter börsintroduktionen, eftersom priset ibland kan höjas på grund av att investerarna rusar in och han föredrar att vänta tills den volatiliteten är avgjord. . Ibland kan det löna sig och ibland kan det löna sig att komma in ganska tidigt, som vi har noterat med lager som Zoom. Det beror helt enkelt på din riskprofil. ”

Ska du investera i börsnoteringar?

För den vanliga investeraren kan köp direkt till en börsintroduktion vara en svår process, men de ger en stor möjlighet. Att komma in tidigt kan vara en biljett till starka vinster, men det lönar sig att göra din research.

”Vi hör det hela tiden med enheter som Amazon och Apple, där om du hade köpt det för 5-10 år sedan skulle det vara värt X-belopp. Det finns ett stort intresse från investerare att komma in i dessa aktier från start, så att du inte missar nästa Amazon, säger Gilbert. "Vi har verkligen sett rekordmånga börsintroduktioner och jag tror bara att det är så de offentliga marknaderna förändras för tillfället."

- Det finns risker men det finns också möjligheter. Så länge du är medveten om riskerna och du är medveten om den volatilitet som kan uppstå, kan du göra en giltig investering. ”

Allmänna vanliga frågor

Vad är en börsintroduktion?

Ett börsintroduktion (IPO) är när ett privat företag blir offentligt genom att sälja sina aktier på en börs.

Ska du investera i börsnoteringar?

Som med alla investeringar utgör börsnoteringar ett element av risk. I det här fallet finns det lite historisk data att hämta från och de flesta investerare kan komma att spekulera snarare än att forska. Med detta sagt är det mer sannolikt att företag med långvarigt finansiellt rekord och högt marknadsvärde genererar positiv avkastning för investerare.

Kan någon investera i en börsintroduktion?

Ofta kommer en ny börsnotering att se mer efterfrågan än utbud, vilket betyder att det inte finns någon garanti för att alla investerare som är intresserade av en börsintroduktion kommer att kunna köpa aktier. De som är intresserade av att delta i en börsnotering kan kanske göra det via sitt mäklarföretag, även om tillgången till en börsnotering ibland kan begränsas till ett företags större kunder.